從全球氣體巨頭發展看最大工業氣體展會亮點

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以下為《2016年全球氣體巨頭分析》一文的重點內容摘編，敬請關注！

 

在股票市值方面，市值最大的法國液空約338億美金；緊隨其后的不是林德，而是美國的普萊克斯312億美金；第三是美國AP,289億美金；德國林德以268億,排名第四。第五是美國的AIRGAS，因為在2015年11月份，液空提出收購AIRGAS，使AIRGAS的股價從每股84美金大幅上升至現在的141美金左右，漲幅約近70%。如今市值為102億美金，按液空134億美金的收購價，大約升值了120%。而日酸因為已經被日本三菱化學在2014年收購，報表被合并至三菱化學，無法獲得市值數據。在市凈率方面，林德最低1.56，普萊克斯最高6.5。按照中國人的價值投資理念，肯定是林德最具有投資價值，但是實際上近些年，林德的股價一直在下降得最快，而其他的公司穩步上升。

 

從營業額上來說，林德自從收購BOC后，市場份額都是穩居第一，今年是近200億美金的營業額；排名第二的液空，182億美金，而在2016年2月23號，AIRGAS股東會已經批準同意被液空并購，估計很快，林德馬上就要把全球第一的這個寶座讓給液空了。第三普萊克斯，108億美金。第四第五為AP和airgas，金額各是99億美金和53億美金；日酸以47億美金排名第六。

 

從息稅前利潤EBIT上來說，液空以32億美金排名第一，普萊克斯和林德分別以23.2億和22.7億排名第二和第三。

在毛利潤率控制方面，Airgas因有著巨量的終端銷售網點，毛利潤率以55.6%排名第一，緊隨其后的是普萊克斯44.6%，最低的液空只有26%。六家公司的平均毛利潤率為35%。

在凈利潤上，掙得錢最多的公司是液空，19.1億美金。在凈利潤率方面，普萊克斯以14.3%排名第一，日酸以3.7%墊底。Airgas在高毛利潤率基礎下，凈利潤率卻只有6.9%，說明他的運營費用非常高。六家公司的平均凈利潤率為9.7%。

 

在總資產報酬率ROA方面，普萊克斯，AP和液空分別以8.4%，7.3%和6%排名前三。六家公司的平均ROA為5.6%。在凈資產報酬率ROE方面，普萊克斯，AP和airgas分別以32.3%，17.6%和17.1%排名前三。可以看得出來這三家公司均為美國的公司，說明美國的融資便利成本低。六家公司的平均ROE為13.8%。投資資本回報率ROI，普萊克斯，液空和airgas分別以13.7%，11.8%和11.5%排名前三。六家公司的平均ROE為11.1%。

 

應收周期最短的是Airgas，為49天，體現了零售的優勢，最長的為日酸98天。平均周期為65天。存庫周轉最快的是普萊克斯18天，最慢的是Airgas，33天。平均周期為23天。流動資產周轉最快的是普萊克斯89天，最慢的是日酸175天。平均周期為127天。固定資產周轉最快的是日酸212天，最慢的是液空369天。這說明了日酸的固定資產較少，液空的固定投資較大。平均周期為325天。總資產周轉最快的是Airgas, 411天，最慢的是林德719天。平均周期為635天。這說明了氣體行業是典型的重資產投資行業。

 

資產負債率最高的是普萊克斯，73.2%。最低的是林德56.3%。平均資產負債率為61.1%

使用財務杠桿最高的是普萊克斯，3.82倍。最低的是液空2.27倍。平均資產負債率為2.47倍。

 

通過綜合分析，市場規模最大的林德逐步被液空取代，但是規模最大并不一定是運營最好的公司，普萊克斯的各項運營指標都優于液空和林德，是大家的學習的榜樣。在運營管理企業的同時，如何更好更有效的利用資本取得更好的發展是每個公司走向強大的秘密武器。

 

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